[한스경제=정라진 기자] 지난해에 이어 2025년에도 ESG(환경·사회·거버넌스)는 사회 이슈의 중심에 자리할 전망이다. 트럼프 2기 출범을 시작으로 이상기후 가속화와 탄소중립기본법 개정 등 굵직한 이슈가 있기 때문이다. 올해 ESG 전망을 '이상기후·지속가능성 채권·트럼프' 등 키워드 3가지로 짚어봤다. 

◆ 기후변화 한층 심화..."내년 더 덥다"

이상기후는 더욱 가속화돼 지구는 한층 더 뜨거워질 전망이다. 세계기상기구(WMO)가 발표한 세계기후속성(WWA)의 연구에 따르면 극한기후 사건은 지난해 29건이 발생했고, 그중 26건이 기후변화로 더욱 악화됐다. 이로 인해 전 세계에서 발생한 사망자는 3700명가량이며, 수백만명의 이재민을 낳았다. 

지구 표면이 더 뜨거워지면서 해수면 온도 상승까지 이어질 전망이다. 해양기후예측센터(OCPC)는 "해수면, 해면수온, 해상기온은 전 지구와 동아시아해역에서 평년보다 높은 반면 북극 해빙(海氷) 면적은 평년보다 줄어들 것"으로 예측했다. 

불행 중 다행은 재생에너지 비중이 점차 늘어난다는 것이다. 국제에너지기구(IEA)는 '전기 시장 보고서(Electricity Market Report 2023)'를 통해 재생에너지가 전 세계 최대 발전원인 석탄을 꺾고 1위 자리를 차지할 것이라 전망했다. 전기 수요가 급증하고 있지만 저탄소에너지원이 이를 상쇄할 것으로 내다봤다. 

우리나라 역시 예외는 아니다. 기상청은 내년 봄 기온이 평년(11.6~12.2도)보다 높을 것으로 예측했다. 더구나 2025년은 한국의 기후위기 대응에 있어 중요한 해로 꼽힌다. '탄소중립·녹색성장 기본법(탄소중립기본법)' 개정과 국가 탄소배출 감축목표(NDC) 등 굵직한 환경 관련 이슈가 올해 안에 시작돼야 하기 때문이다.

탄소중립기본법 개정의 경우 법안 일부가 내년 2월까지만 유효하다는 판결이 지난해 8월에 나왔다. 헌법재판소는 탄소중립기본법 8조 1항에 대해 헌법에 불합치한다고 결정했다. '2030년까지 온실가스 배출량을 2018년 배출량 대비 40%를 감축한다'와 '2050년 순배출량을 '0'으로 만든다'는 내용만 포함된 것을 지적했다.

2031~2049년의 감축 목표가 명시되지 않은 점이 청구인인 미래세대의 기본권을 침해한 것이라 봤기 때문이다. 이에 정부는 지난해 12월 기후미래포럼을 발족하고 장기 온실가스 감축 목표를 마련하는 작업을 시작했다. 포럼은 부문별 감축 수단과 사회 및 경제 영향을 반영한 입법 대안을 마련해 올해 국회에 제출할 계획이다.

 

◆ '낮아진 금리'에 지속가능성 채권 발행 '증가'

올해 ESG 투자는 지난해 흐름에서 크게 벗어나지 않을 것으로 보인다. 모닝스타는 '2025년 주목해야 할 6가지 ESG 투자트렌드' 보고서를 내고 금리가 인하된 가운데 지속가능성 채권의 발행은 증가할 것으로 예측했다.  

지난해와 마찬가지로 '전환 투자'가 ESG 투자의 주요 트렌드 중 하나로 꼽힌다. IEA에 따르면 에너지 전환을 달성하기 위해 2030년까지 매년 6조달러 이상이 필요한 상황이다. 지난해까지 친환경 투자가 지지부진했다면 올해는 본격화될 전망이다. 모닝스타는 "중앙은행의 금리 인하가 본격화된다는 점을 감안하면 전환 투자에 대한 수요는 보다 증가할 것"이라고 설명했다. 

낮아진 금리 여건으로 지속가능성 투자를 위한 자금 조달의 수단으로 지속가능성 채권의 발행은 증가할 가능성이 높다. 특히 모닝스타는 1조달러 규모의 ESG 채권 발행이 전망된다고 봤다. 

생물다양성 관련 금융은 활개를 칠 것으로 전망했다. 지난 2년은 제16차 유엔생물다양성협약 당사국총회(COP16) 등으로 전 세계가 생물다양성의 문제를 인식하는 시기였다면 올해부터는 생물다양성의 관심이 높아지는 시기라고 봤다. 모닝스타는 향후 10년 동안 심각한 위험요인 중 하나로 '생물다양성'을 꼽기도 했다. 

아울러 올해는 그간 진행됐던 ESG 금융 정보와 관련된 규제들이 마무리되는 해가 될 것으로 보인다. 모닝스타는 "올해는 기업의 지속가능성 보고지침 등의 ESG 규제 입법화 과정에서 유럽의 ESG 정책 신뢰성에 중요한 분기점이 될 것"이라고 분석했다. 

'ESG' 명칭 사용은 한층 강화될 전망이다. ESG 펀드가 대표적이다. 모닝스타는 "ESG 펀드명 가이드라인 등 글로벌 ESG 펀드 환경은 상당부분 재편될 것"으로 예상했다. 

이미 지난해부터 유럽 내에서는 ESG 관련 용어를 펀드명으로 사용하기 위해 일정 기준을 충족시켜야한다는 강도 높은 지침이 시행되고 있다. 모닝스타는 "올해 중반까지 EU ESG 펀드의 30%~50%는 펀드명을 바꿀 것"으로 예측했다. 

반면 일부 기업은 기존 ESG 용어 사용을 유지하기 위한 조치로 화석연료 관련 기업 투자를 제한하는 등 투자 목표와 부합하게 포트폴리오를 재조정할 것으로 판단된다.

◆ 트럼프 2.0 출범...IRA는 어디로

오는 20일 트럼프 2기 행정부가 들어선다. 트럼프 1기 시절 파리기후협정을 탈퇴한 전력이 있기 때문에 이번에도 이와 같은 조치가 취해질 가능성이 높다. 파리기후협정 재탈퇴와 함께 ESG이니셔티브 철회 등 기후정책 일부가 후퇴하는 흐름이 나타날 것으로 보인다.

특히 국내 관련 산업에서 많은 관심을 갖고 있는 IRA(인플레이션 감축법) 전문가와 업계 관계자들은 한목소리로 법안 축소는 시간 문제라고 봤다. 다만 폐지에 대해서는 의견이 엇갈렸다. 미국 싱크탱크인 루거센터의 선임연구원 폴 공은 폐지에 무게를 뒀다. 그는 "최소 국내 산업과 관련된 내용은 폐지가 될 것"이라고 말했다. 

업계 한 관계자는 "축소는 될 것"이라면서도 "폐지는 되기 어렵다고 본다. 공화당 의원들이 있는 주(州)들이 많은 혜택을 보고 있기 때문"이라고 설명했다. 리서치 기관인 벤치마크 미네랄 인텔리전스에 따르면 IRA 투자 중 92%가 공화당 지역에, 7%는 민주당 지역에 집중됐다. 

미국의 대외 상품무역 적자 규모(2023년 기준)를 살펴보면 한국은 중국과 멕시코, 베트남, 독일, 일본 등에 이어 8위(4.8%)다. 산업연구원은 "바이든 행정부 시기 급격히 늘어난 자동차 수출이 트럼프 2기 각료들의 시선을 피하기 어렵다"고 지적했다. 

그러면서 "결국 대미 수출과 무역수지 흑자 규모가 일정 부분 축소될 가능성이 있다"면서도 "반도체지원법은 트럼프 1기 행정부 시기 입안된 만큼 삼성전자의 대미 시설투자 대상 보조금 지원 혜택이 축소될 가능성은 낮다"고 봤다.

IRA 폐지에도 한국 산업에는 큰 지장이 없을 것이라는 분석도 있다. 월스트리트저널(WSJ)은 "한국 배터리 제조사들은 전기차 판매 증가로 미국 외 지역, 특히 유럽을 중심으로 여전히 혜택을 받을 가능성이 있다"며 "LG는 CATL과 중국 외 지역에서 최대 전기차 배터리 제조사 자리를 놓고 치열하게 경쟁하고 있다"고 평가했다. 

그러면서 "최근 계엄 사태 이후 새로운 정치적 리스크에 직면했지만 서구 국가들은 여전히 배터리를 공급받아야 한다"며 "한국은 중국에 비해 정치적으로 우호적인 선택지일 가능성이 크다"고 분석했다. 

 

 

 

 

출처 : [2025 ESG 전망] '트럼프 리스크 현실화' 속 기후변화 투자는 '확대' < 뉴스 < 국제·트렌드 < ESG/1.5℃ HOW < 기사본문 - 한스경제